OpenAI보다 늦게 출발한 Anthropic, 기업 AI 매출 경쟁의 선두로 올라선 방법

늦게 출발했지만, 처음부터 다른 시장을 골랐다

OpenAI는 2015년에 설립됐고 ChatGPT로 대중형 생성 AI 시장을 열었다. Anthropic은 그보다 6년 늦은 2021년, Dario Amodei와 Daniela Amodei 등 OpenAI 출신 연구자들이 세운 회사다. 출발점만 보면 선점 효과는 OpenAI 쪽이 압도적이었다.

그런데 Anthropic은 정면승부를 피했다. 소비자 앱의 사용시간과 다운로드 경쟁보다 개발자와 기업이 실제 예산을 쓰는 업무에 집중했다. 2025년 당시 Reuters가 입수한 내부 전망에 따르면 Anthropic 매출의 약 80%가 이미 기업 고객에서 나왔다. 이 선택이 이후 성장의 방향을 결정했다.

결정적인 제품은 Claude Code였다. 처음에는 내부 엔지니어가 만든 도구였지만, 코드를 읽고 수정하고 테스트하며 장시간 작업을 이어가는 에이전트형 코딩 제품으로 성장했다. 코딩은 AI의 경제성을 보여주기 좋은 시장이다. 생산성 향상을 측정하기 쉽고, 개발자 인건비와 비교해 구매 결정을 내리기도 쉽다.

Claude Code의 성공은 제품 하나보다 ‘집중’의 승리였다

Anthropic의 강점은 모델 벤치마크 한두 개가 아니었다. 누구를 위해 제품을 만드는지가 명확했다. 개발자, 기업 IT팀, 금융과 법률 같은 전문직으로 사용처를 좁히자 모델 연구, 제품 설계, 보안, 배포 방식이 같은 방향을 보게 됐다.

Cowork는 이 전략을 코딩 밖으로 확장했다. 문서 작성, 데이터 분석, 법률, 금융, 영업 등 기존 SaaS가 담당하던 업무를 AI 에이전트가 직접 수행할 수 있다는 기대가 커지면서 일부 소프트웨어와 정보서비스 기업 주가가 흔들릴 정도였다. 시장의 반응이 다소 과장됐다는 반론도 있었지만, 기업들이 AI를 단순한 챗봇이 아니라 업무 실행 계층으로 보기 시작했다는 점은 분명했다.

OpenAI도 방향을 바꿨다. 2026년 3월 OpenAI 경영진은 코딩과 엔터프라이즈에 자원을 더 집중하고 우선순위가 낮은 이른바 ‘side quests’를 줄이겠다는 방침을 내부에 전달한 것으로 보도됐다. 선두 기업이 후발주자의 전략을 따라가기 시작했다는 사실 자체가 Anthropic의 포지셔닝이 먹혔다는 증거였다.

숫자로 보면 더 극단적이다

여기서 중요한 것은 회계연도 매출과 연환산 매출을 구분하는 것이다. Anthropic의 46억달러는 2025년 실제 연간 매출이다. 반면 650억달러와 OpenAI의 약 700억달러는 최근 월간 또는 분기 수준을 1년으로 환산한 run rate다. 같은 숫자가 아니다.

그럼에도 방향은 선명하다. Anthropic은 2025년 말 약 90억달러 수준의 연환산 매출에서 2026년 7월 650억달러 이상으로 급증했다. Bloomberg는 9월 중순, Anthropic의 연환산 매출이 연내 1,000억달러를 넘을 수 있다는 전망도 보도했다. 반면 OpenAI 역시 9월 말 약 700억달러에 접근했고, 7월 이후 기업 매출이 두 배 이상 증가했다. 격차는 고정된 것이 아니라 다시 좁혀지고 있다.

그러나 IPO에서 더 중요한 숫자는 46억달러가 아니라 5,180억달러다

Anthropic의 2025년 순손실은 약 420억달러다. 숫자만 보면 매출의 아홉 배가 넘는 손실처럼 보이지만, 약 340억달러는 자금조달 관련 금융부채의 가치 재평가에서 발생한 비현금 회계비용이다. 실제 사업의 경제성을 볼 때는 80억달러를 넘은 영업손실과 73억3,000만달러의 컴퓨팅 및 인프라 지출을 따로 봐야 한다.

더 큰 문제는 미래 약정이다. Reuters가 본 IPO 투자설명서에 따르면 Anthropic은 향후 10년 안팎에 걸쳐 최소 5,180억달러의 클라우드, 컴퓨팅, 장비 및 인프라 의무를 지고 있다. 이 가운데 약 80%는 취소가 어렵거나 사용량과 무관하게 지급해야 하는 계약이다.

즉 Anthropic의 사업 모델은 “AI 소프트웨어 회사”만으로 보면 안 된다. 수요를 잡기 위해 먼저 수백조원 규모의 컴퓨팅 공급을 선점하는 자본집약적 플랫폼 기업에 가깝다. 매출이 계속 폭발하면 약정은 진입장벽이 된다. 반대로 성장률이 꺾이면 고정비 성격의 계약이 가장 큰 약점이 된다.