빅테크(Big Tech)

미국 중간선거, 빅테크 투자자가 주목해야 할 것은 승패보다 데이터센터다

AI 경쟁의 새로운 장애물은 GPU 성능이 아니라 전력망, 건설 인허가, 그리고 지역 주민의 동의일 수 있다. 미국 중간선거가 AI 산업에 던지는 질문은 어느 정당이 이기느냐보다 AI 기업들이 계획한 데이터센터를 실제로 얼마나 빠르고 경제적으로 가동할 수 있느냐 에 가깝다.

투자11월 3일SO WHAT

AI 시대, 미국 주식 투자의 새로운 기준4

빅테크가 AI에 돈을 빌리면, 왜 다른 기업들까지 영향을 받을까?

AI 데이터센터 투자로 회사채 발행이 급증하고 있다. 이제 AI 경쟁은 반도체뿐 아니라 금융시장에서 자금을 확보하는 경쟁이기도 하다.

투자11월 1일WHY

미국 중간선거, 민주당이 이기면 AI 주식은 어떻게 될까?

선거의 승패보다 중요한 것은 AI 성장의 비용을 누가 부담하고, 어느 기업이 현금을 남길 수 있느냐다.

세상이야기10월 31일SO WHAT

빅테크는 역대 가장 많은 현금을 버는데, 주주에게 돌려주는 돈은 줄었다

돈을 못 벌어서가 아니다. AI 데이터센터에 더 많은 돈을 쓰면서 빅테크의 현금 배분 방식이 달라지고 있다.

투자10월 31일SO WHAT

[주간 월가 체크] 알파벳 -12.6% 폭락한 날, 406개 종목은 올랐다 - 지금 월가에서 벌어지는 일

알파벳이 하루 12.6% 폭락한 10월 29일, S&P500의 503개 종목 중 406개는 상승했다. 미국 증시 전체가 무너지는 걸까, 아니면 거대한 기술주들만 흔들리는 걸까?

시황10월 31일EXPLAIN

미국 빅테크가 AI 투자를 줄이면 반도체 시장에는 무슨 일이 생길까?

AI 산업의 장기 성장과 반도체 기업의 단기 이익은 같은 방향으로 움직이지 않을 수 있다. 한국은행이 제시한 2027년 비관 시나리오는 미국 주식 투자자에게도 중요한 질문을 던진다.

테크10월 27일WHAT NEXT

AI 조정장, 반등은 언제 시작되는가?4

AI 주식은 언제 다시 오를까? 반등을 결정할 다섯 가지 조건

FOMC와 빅테크 실적이 한 주에 몰린다. 날짜를 예언하는 대신 반등의 지속성을 검증할 기준을 세워야 한다.

투자10월 24일WHAT NEXT

딥시크 150억 달러 조달, 엔비디아보다 먼저 긴장해야 할 곳은 AI 모델 기업들이다

중국 딥시크가 약 150억 달러의 신규 투자 유치를 마무리하고 있다. 처음 목표보다 두 배 커진 규모다. 하지만 미국 주식 투자자가 살펴야 할 것은 조달 금액보다 그 돈이 어디로 흘러가고, 누구의 이익을 잠식할 수 있는가다.

테크10월 22일SO WHAT

매수 타이밍2

“폭락할 때만 샀어야지!”라는 위험한 착각

체리피킹의 덫과 진짜 부의 방정식 - 빅테크 투자자는 바닥을 기다려야 할까, 시간을 쌓아야 할까?

투자자의 사고10월 22일REALLY?

빅테크 잔혹사와 장기 투자의 심리학3

AI 혁명의 승자는 어떻게 탄생하는가

기술의 미래를 믿는 것과 어떤 기업의 주식을 보유해야 하는지는 다른 문제다.

투자자의 사고10월 19일EXPLAIN

AI 혁명 4년 차의 흔들림, 진짜 거인은 ‘고속도로’가 깔린 뒤에 탄생한다

철도, 인터넷, 모바일의 역사와 생산성 J-커브로 읽는 AI 투자 10년의 승부. 지금의 조정은 혁명의 끝일까, 아니면 부의 주인이 바뀌는 과정일까.

투자10월 16일REALLY?

2027년 AI 버블이 터진다? 월가의 36% 폭락 경고, 진짜 위험은 따로 있다

AI 기술의 성공과 AI 주식의 성공은 다르다. 2027년 폭락론이 던지는 진짜 질문은 투자한 돈을 회수할 수 있는가다.

투자10월 13일REALLY?

백악관이 AI를 SI로 바꾼 진짜 이유

‘초지능’은 아직 기술적 사실이 아니다. 그러나 미국 정부가 그 이름을 공식 정책 언어로 채택한 순간, 규제와 국가안보, 그리고 수천억달러의 AI 설비투자를 설명하는 자본시장의 문법은 이미 달라지기 시작했다.

테크10월 5일REALLY?

Microsoft가 Copilot을 다시 만든 이유, AI의 돈 버는 방식이 ‘좌석’에서 ‘업무량’으로 바뀐다

이번 Copilot 개편의 핵심은 기능 추가가 아니다. Microsoft가 기업용 AI의 수익모델을 사용자당 월정액에서 실제 업무 위임량과 에이전트 실행량까지 확장하기 시작했다는 점이다.

테크9월 26일WHAT NEXT

AI 인프라 10조달러가 필요할 수 있다 - 철도보다 더 큰 자본실험이 시작됐다

ChatGPT는 소프트웨어처럼 보이지만, 그 뒤에는 반도체 공장, GPU, HBM, 데이터센터, 발전소, 송전망, 냉각시설, 광섬유가 있다. 미국 AI 인프라 구축이 정말 10조달러 규모로 간다면, AI는 기술주 테마가 아니라 국가 단위의 자본 배분 문제가 된다.

테크9월 25일REALLY?

AI 투자 3,000억달러가 장부 밖으로 이동하고 있다

AI 데이터센터가 너무 커지자 빅테크는 모든 시설을 직접 소유하지 않기 시작했다. 별도 법인이 돈을 빌려 자산을 사고, 빅테크는 장기 사용계약과 잔존가치 보증으로 뒤를 받친다. 위험이 사라진 것이 아니라 위치가 바뀌고 있다.

투자9월 21일EXPLAIN

미국 금리 5%인데 왜 엔 캐리가 터질까

금리차보다 무서운 것은 엔화의 ‘속도’다. 2024년 8월의 교훈을 2026년 고금리 환경에 다시 대입해 보면, 성장주 투자자가 봐야 할 것은 미국 금리 하나가 아니라 USD/JPY, 일본 금리, 변동성의 결합이다.

거시9월 20일WHY

AI 6000억달러는 멈추지 않는다. 월가는 ‘감속론’을 다르게 읽었다

Anthropic과 OpenAI가 프런티어 AI의 속도 조절을 요구했지만, 실제 돈의 흐름은 아직 멈추지 않았다. 시장이 한 일은 AI를 버리는 것이 아니라 반도체 공급업체와 하이퍼스케일러의 손익을 다시 나눠 계산한 것이었다.

테크9월 16일REALLY?

AI가 사람을 대체한다는데, 왜 전기기사가 부족해졌을까

AI 데이터센터 건설 붐이 GPU·전력 다음 병목을 드러내고 있다

테크9월 14일WHY

AI 거품은 주가가 아니라 부채에서 터질 수도 있다

BIS가 꺼낸 질문은 “AI가 가짜인가”가 아니다. 기술이 진짜여도 투자 수익률이 기대에 못 미칠 수 있고, 그 투자에 빚과 복잡한 금융 연결이 붙으면 주가 조정보다 훨씬 긴 문제가 될 수 있다는 주장이다. 이 견해가 맞다고 전제할 필요는 없다. 다만 AI 거품을 판별하는 기준을 주가에서 현금흐름과 부채로 넓혀 보자는 문제 제기는 이해할 가치가 있다.

테크9월 13일REALLY?

금리가 오르는데 왜 빅테크는 오를까

10년물 국채 금리만 보면 시장의 절반만 보인다. 투자자는 ‘돈의 가격’과 ‘돈의 양’을 함께 봐야 한다. 이 두 가지를 연결하면 금리 상승, 빅테크 강세, 재무부 국채 발행, 유동성이라는 복잡한 뉴스가 하나의 그림으로 정리된다.

투자자의 사고9월 11일WHAT NEXT