엔비디아는 왜 의료와 로봇 스타트업의 주주가 되려 할까

1. 유럽 AI 스타트업 투자 확대 : 엔비디아가 의료 AI 기업 Doctolib와 로봇 AI 기업 Genesis AI에 전략적으로 투자. Pigment와 Entalpic 투자도 프랑스 언론을 통해 보도.
2. AI 성장의 두 번째 엔진 : 지금까지 AI 데이터센터를 건설하는 기업이 엔비디아의 핵심 고객이었다면, 앞으로는 의료, 로봇, 제조업 등에서 AI를 실제 사용하는 기업들이 새로운 컴퓨팅 수요를 만들어낼 가능성.
3. 투자자가 확인할 핵심 : AI 서비스 이용량 증가가 실제 매출과 이익으로 이어지고, 다시 엔비디아의 GPU와 소프트웨어 수요로 연결되는지 여부.

GPU를 잘 팔고 있는데, 왜 스타트업의 주주가 될까

엔비디아는 반도체를 판매하는 것만으로도 막대한 이익을 창출하고 있다. 그런데 10월 13일 확인된 투자 대상은 반도체 기업이 아니다. 병원 업무를 자동화하는 의료기술 기업과 로봇의 인공지능을 개발하는 스타트업이다.

엔비디아의 Doctolib 소수지분 투자 계획과 Genesis AI 전략적 투자 참여는 양사가 확인했다. Pigment와 Entalpic 투자는 프랑스 경제지 Les Echos의 보도로 알려졌지만, Reuters 보도 당시 두 기업의 직접 확인은 없었다. 개별 투자금액과 지분율도 공개되지 않았다.

이 기업들의 공통점은 GPU를 제조하지 않는다는 사실이다. 대신 GPU에서 실행되는 AI를 의료, 로봇, 기업 경영, 소재 연구에 적용한다.

여기에 엔비디아의 장기 전략을 이해할 실마리가 있다.

AI를 만드는 시장에서, AI를 사용하는 시장으로

지금까지 AI 투자 붐의 중심은 데이터센터였다. 마이크로소프트, 아마존, 구글, 메타와 같은 기업들이 대규모 GPU 클러스터를 구축하면서 엔비디아의 성장을 이끌었다.

그러나 데이터센터는 그 자체로 최종 목적지가 아니다. 그 안에서 실행되는 AI가 생산성을 높이고 고객이 기꺼이 비용을 지불해야 투자가 지속될 수 있다.

엔비디아가 스타트업에 투자하는 것은 이러한 응용시장의 성장을 지원하면서 자사 컴퓨팅 플랫폼을 확장하려는 전략으로 해석할 수 있다.

성공한다면 GPU 판매와 스타트업 지분가치 상승이라는 두 가지 경제적 효과도 기대할 수 있다. 다만 지분투자는 GPU 독점 공급계약과 다르다. 투자한 기업이 성공하더라도 엔비디아 제품을 반드시 구매한다는 보장은 없다.

병원에서 발견된 AI의 실제 사용처

Doctolib의 사례는 특히 흥미롭다.

이 회사는 의료진의 상담 내용을 기록하고 진료 관련 행정업무를 처리하는 AI 도구를 개발하고 있다. 회사 발표에 따르면 자사의 AI 상담기록 도구는 이미 1,200만 건 이상의 환자 진료를 문서화하는 데 활용됐다.

이 숫자는 의료 AI가 실험실을 벗어나 실제 업무에 쓰이고 있다는 근거다.

그러나 1,200만 건이 유료 이용 건수이거나 엔비디아 GPU에서 처리된 연산량이라는 뜻은 아니다. 투자자에게는 도입 실적보다 유료 고객 유지율, 처리 건당 원가, 의료기관의 비용 절감 효과가 더욱 중요하다.

AI가 의료진의 시간을 절약하고 병원 운영비를 줄인다면, 의료 분야는 지속적인 추론 수요를 만드는 산업이 될 수 있다.

로봇은 GPU 수요를 어디까지 넓힐 수 있을까

Genesis AI 투자는 또 다른 방향을 가리킨다.

챗봇은 주로 디지털 공간에서 작동하지만, 로봇은 현실의 물체와 사람, 공간을 인식하고 실제로 움직여야 한다.

로봇을 개발하려면 가상환경에서의 시뮬레이션, 센서 데이터 처리, 행동계획 수립, 실제 환경에서의 검증이 필요하다.

엔비디아는 이 과정에 활용할 수 있는 AI 컴퓨팅과 로봇 개발 플랫폼을 제공하고 있다.

성공적인 로봇 산업은 데이터센터의 학습 및 시뮬레이션 수요뿐 아니라 현장에 배치되는 기기의 컴퓨팅 수요까지 확대할 가능성이 있다.

하지만 로봇의 연산이 모두 고가 엔비디아 GPU에서 실행되는 것은 아니다. 현장에서는 가격과 전력 효율 때문에 전용 칩이나 경쟁사 제품이 선택될 수도 있다.

따라서 로봇 보급량 증가와 엔비디아 매출 증가를 동일시해서는 안 된다.