낸드플래시(NAND)

메모리 반도체 피크 주간 점검

반도체 기업들은 사상 최대 실적을 발표했는데, 반도체 주가는 하루 만에 7.2% 급락했다. 이번 주 메모리 시장에서 벌어진 일이다. 호황은 계속되고 있지만, 주식시장은 벌써 다음 위험을 계산하기 시작했다.

테크11월 1일EXPLAIN

SK하이닉스가 솔리다임 IPO를 멈춘 진짜 의미

최대 150억달러 조달 카드를 접었다. 기존 주주의 희석 우려는 줄었지만, 미국 NAND·SSD 증설 자금은 다시 SK하이닉스의 재무와 자본배치 문제로 돌아왔다.

투자10월 23일REALLY?

메모리 반도체는 아직 뜨겁다. 그런데 주가는 왜 벌써 식기 시작했을까?

가격은 상승하고, 실적은 사상 최고치를 경신한다. 그런데 투자자들은 다음 사이클을 걱정하기 시작했다. 메모리 슈퍼사이클의 현재 위치를 이해하려면 실적보다 먼저 움직이는 신호를 읽어야 한다.

투자10월 11일WHAT NEXT

메모리 슈퍼사이클 피크 점검7

메모리 피크를 찾는다면, 이제 가격보다 CapEx를 봐야 한다

Micron의 기록적 실적과 급증한 장기계약은 AI 메모리 수요가 아직 꺾이지 않았음을 보여준다. 동시에 FY27의 공격적 증설은 2028년 공급 정상화 위험을 처음으로 숫자로 보여주기 시작했다.

투자10월 5일WHAT NEXT

메모리 슈퍼사이클 피크 점검6

메모리 피크는 왔나? 가격은 먼저 식고, 공급 부족은 2028년을 본다

가격 상승률은 둔화했고 소비자 시장은 이미 수요 파괴가 나타난다. 그러나 서버와 HBM은 여전히 공급이 부족하고, 마이크론은 2027년 물량의 75% 이상이 이미 고객에게 커밋됐다고 밝혔다. 지금은 ‘사이클 종료’보다 ‘가격 모멘텀의 피크와 이익 피크가 갈라지는 구간’에 가깝다.

투자10월 5일WHAT NEXT

Intel이 90억달러에 팔았던 NAND 사업이 왜 1,500억달러짜리 회사가 될 수 있을까

Solidigm이 최대 1,500억달러 기업가치의 미국 IPO를 검토하고 있다. 아직 확정된 가격도, 확정된 상장도 아니다. 그러나 이 숫자가 등장한 배경은 분명하다. AI 인프라의 병목이 GPU와 HBM에서 저장장치까지 넓어지고 있다.

테크9월 28일WHY

메모리 슈퍼사이클 피크 점검5

#2. 메모리 반도체 피크는 아직 아니다. 다만 6개의 신호 중 5개가 이미 움직이기 시작했다 - 9월5주, 메모리 슈퍼사이클 피크 점검

메모리 가격은 여전히 오르고 있다. 그러나 가격 상승 속도는 둔화하고, PC와 스마트폰은 높은 메모리 가격을 견디지 못하기 시작했다. 지금은 가격 피크라기보다 이익 고원에 올라선 뒤 다음 공급 사이클을 준비하는 구간에 더 가깝다.

투자9월 28일WHAT NEXT

메모리 슈퍼사이클 피크 점검4

#1. AI 반도체는 아직 피크가 아니다. 진짜 위험은 2028년 공급에 있다 - 9월5주, 메모리 슈퍼사이클 피크 점검

HBM과 서버 DRAM의 부족이 enterprise SSD까지 번지고 있다. 문제는 지금의 강세가 아니다. 이 높은 가격과 마진이 얼마나 많은 신규 설비투자를 끌어내고, 그 공급이 언제 시장에 들어오느냐가 다음 사이클을 결정한다.

투자9월 28일REALLY?

3개월 190조원? AI 메모리 슈퍼사이클의 진짜 돈은 HBM만이 아니다

삼성전자와 SK하이닉스의 3분기 합산 영업이익 컨센서스가 약 189.9조원까지 올라왔다. 놀라운 숫자지만 더 중요한 변화는 따로 있다. AI가 HBM뿐 아니라 서버 D램과 낸드의 공급까지 빨아들이면서 메모리 산업 전체의 가격 결정력이 높아지고 있다.

테크9월 25일REALLY?

메모리 슈퍼사이클 피크 점검3

#1. 가격은 고원에 들어섰지만 부족은 끝나지 않았다 - 9월4주, 메모리 슈퍼사이클 피크 점검

메모리 가격은 아직 오르고 있다. 다만 중요한 것은 이제 가격의 방향이 아니라 상승 속도다. 2026년 초 폭등하던 DRAM 가격의 기울기는 크게 낮아졌고 PC와 스마트폰에서는 수요 파괴가 나타났다. 반대로 AI 서버, HBM, 서버 DRAM은 여전히 공급이 부족하다. 지금은 ‘사이클 종료’보다 ‘고원 진입 여부’를 가려야 하는 구간에 가깝다.

투자9월 21일WHAT NEXT

메모리 슈퍼사이클 피크 점검1

2027년이 끝이 아니다 - 씨티가 본 2031년 메모리 슈퍼사이클

메모리 슈퍼사이클의 시간표가 다시 길어지고 있다. 씨티는 AI가 ‘한 번 배우는 모델’에서 계속 새 지식을 받아들이는 지속 학습으로 이동하면 HBM뿐 아니라 서버 DRAM과 기업용 SSD까지 동시에 부족해질 수 있다고 본다. 핵심은 가격 상승보다 AI의 메모리 사용 방식 자체가 달라지고 있다는 점이다.

투자9월 18일WHAT NEXT

메모리 가격은 꺾이지 않았다, 다만 상승 속도가 꺾였다

2026년 메모리 사이클은 폭등 구간을 지나 ‘고원’에 들어섰다. 이제 투자자가 봐야 할 것은 가격이 더 오르느냐보다, 높은 가격과 이익이 얼마나 오래 버티느냐다.

테크9월 13일REALLY?