S&P500 사상 최고, 러셀2000 -0.59% - 금리 하락에도 모두가 오른 것은 아니다

기록은 강했지만, 시장의 체감은 달랐다

여기서 “대형주만 오른 매우 좁은 장세”라고 단정하면 절반만 맞는다. NYSE에서는 상승 종목이 하락 종목보다 1.93배 많았고, S&P500 11개 섹터 가운데 헬스케어를 제외한 10개가 상승했다. 대형주 내부의 시장 폭은 오히려 양호했다.

반면 러셀2000은 하락했다. 즉 이날의 핵심은 시장 전체의 위험선호 부재가 아니라, 금리 부담이 큰 소형주와 일부 반도체 하위 업종까지 랠리가 완전히 번지지는 못했다는 점이다.

금리는 내려왔지만, 5.28%는 여전히 높은 숫자다

미국 10년물 국채금리는 2.7bp 하락한 5.28%를 기록했다. 달러인덱스도 약 0.3% 약세였다. 9월 고용 둔화 이후 연준의 10월 추가 인상 기대가 빠르게 후퇴하면서 성장주의 할인율 부담이 일부 완화됐다.

따라서 5%대 장기금리라는 구조적 부담은 남아 있다. 금리가 조금 내려왔다는 이유만으로 소형주, 고부채 기업, 장기 듀레이션 자산 전체가 동시에 재평가될 환경은 아직 아니다.

반도체는 하나의 업종이 아니었다

SOXX ETF는 589.45달러로 0.01% 하락해 사실상 보합이었다. 동시에 Reuters가 추적한 필라델피아 반도체지수는 상승했다. 구성 종목과 비중 차이 때문에 지표가 엇갈릴 수 있지만, 공통적으로 드러난 것은 내부 분화였다.

SKHY는 실제로 나스닥에 상장된 SK hynix ADR의 티커다. 10월 6일 종가는 182.56달러, 하루 하락률은 6.39%였다.

AI 자금은 빠진 것이 아니라 이동하고 있다

이날 가장 흥미로운 장면은 칩보다 전력에서 나왔다. Alphabet은 Constellation Energy와 3,590MW 규모의 전력 계약을 체결했고, Constellation 주가는 12.3% 급등했다.

클라우드와 서버도 견조했다. Amazon, Microsoft, Oracle, Dell이 모두 상승했다. 이것은 “AI 자산 전반의 이탈”과는 맞지 않는다. 오히려 시장은 AI라는 한 묶음 안에서도 가속기, 네트워크, 서버, 전력, 메모리, 장비의 수익화 속도를 따로 가격에 반영하기 시작한 것으로 보는 편이 자연스럽다.

앞으로 AI 랠리의 질을 판단할 때 “AI 종목이 올랐는가”보다 “어느 병목에 돈이 붙었는가”가 더 중요한 질문이 될 가능성이 크다.

테슬라와 엔비디아는 방향보다 위치

엔비디아는 239.24달러로 0.14% 상승했다. 테슬라는 380.68달러로 0.51% 올랐다. 두 종목 모두 상승 추세를 훼손한 하루는 아니었지만, 강한 돌파를 확인한 날도 아니었다.

테슬라는 이날 장중 383.33달러까지 올랐다. 다음 기술적 확인 구간은 386.8달러 부근이다. 엔비디아도 단기 고점대 재돌파 여부가 중요하다. 신고가 지수와 달리 개별 대표주는 저항을 통과하는 힘을 추가로 증명해야 하는 위치다.