중간선거 코 앞에 둔 트럼프, 이란과 협상할까 다시 공격할까?

선거가 코앞인데, 트럼프는 왜 전쟁을 끝내지 못할까

미국 중간선거까지 남은 시간은 8일. 트럼프 대통령은 10월 23~24일 이란에 추가 군사작전을 실시할 수 있다고 경고했다. 그러나 25일에는 당일 공습 가능성을 부인했다. 같은 날 Fox News 인터뷰에서는 이란과 합의할 것인지, 추가 군사행동을 선택할 것인지 결정해야 한다고 밝혔다.

고유가는 트럼프에게 정치적 부담이다. 연료비와 생활비 상승은 중간선거를 앞둔 경제적 불만을 키울 수 있다. 그러나 미국이 합의를 서두른다고 해서 이란도 같은 속도로 움직일 이유는 없다. 이란은 봉쇄 해제와 제재 문제에서 양보를 요구할 수 있다.

공격 위협은 확인된 발언이지만, 공격 계획과 최종 실행 명령은 다르다. 선거 이후 트럼프의 선택을 확정적인 미래처럼 받아들여서는 안 된다.

호르무즈는 불안한데 원유는 왜 계속 나올까

10월 25일 미 중부사령부는 최근 6개월 동안 미군 지원으로 상선 3,000척 이상이 호르무즈를 통과했고, 여름 이후 걸프 지역 원유 수출 지원 규모가 15억 배럴을 넘었다고 발표했다. 두 지표는 각각 누적 통항 실적과 누적 수출 지원량이며, 전쟁 전 대비 해협의 정상화율이 아니다.

원유 출하가 이어져도 선박 공격 가능성, 보험료와 우회 운송비, 정제유 부족이 남아 있다면 에너지 가격은 높게 유지될 수 있다.

10월 23일 브렌트유는 배럴당 116.72달러에 마감했고 미국 10년물 국채금리는 약 4.99%에 도달했다. 다우지수는 약 1.2% 하락했다. 원유 공급의 회복과 에너지 비용의 정상화는 같은 말이 아니다.

선거 이후 재공격인가, 극적인 합의인가

시장이 고려할 경로는 협상 진전, 제한적인 충돌 지속, 대규모 재공격이다. 협상이 진전되고 실제 통항이 개선되면 위험 프리미엄이 낮아질 수 있다. 제한적 충돌이 반복되면 운송비와 변동성은 남을 수 있다. 에너지 시설과 우회 수출망까지 공격받으면 공급 차질이 다시 커질 수 있다.

이는 세 가지 조건부 시나리오이지 발생 확률을 뜻하지 않는다. 특히 이란 본토에 대한 제한적 공습과 사우디의 항만, 정유시설, 우회 파이프라인까지 영향을 주는 교전은 경제적 충격이 다르다.